创投月报 | 5月仅新增2家机构：佛山新动能产业基金首期关账 空中云汇投后估值达62亿美元

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　　据中国基金业协会数据显示，2025年5月新增登记的私募股权、创业投资基金管理人只有2家，较4月骤降83.3%，与2024年5月相比减少60%；月内已注销私募股权、创业投资基金管理人共34家，其中一半以上为主动注销；新增备案私募股权投资基金、创业投资基金合计339只，同比增长55.5%，环比下降18.7%。

　　机构加速出清，基金募集活跃度尽管有所回升，但传导至投资端仍需时日。基于公开数据不完全统计，5月国内一级股权投资市场共发生428起融资事件，同比、环比分别减少13.6%、18.0%；披露总融资额约182.33亿元，与2024年5月基本持平，较2025年3月缩水21.5%；平均单笔融资额约4290.04万元，创下近五个月内最低点。

　　值得关注的是，5月21日，跨境支付平台「Airwallex空中云汇」完成3亿美元的F轮融资，投资方包括DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures等多家国际基金，投后估值达62亿美元。该笔交易金额折合人民币21.59亿元，约占披露融资总额11.8%。

　　从融资阶段分布来看，早期阶段的种子轮、天使轮、Pre-A轮和A轮融资事件共有270起，约占融资事件数63.5%，略低于2025年4月的67.8%、2024年5月的65.2%。其中，A轮融资事件数稳居榜首，约占比31.5%，环比微增0.8%，同比减少超6个百分点。

　　就披露的融资金额而言，B轮以42.60亿元居于榜首，战略融资轮和A轮分别以34.65亿元、34.27亿元紧随其后。受规模在10亿元以上的大额融资影响，C轮和F轮的融资总额也双双突破21亿元。此外，国产色谱设备、软件和耗材全体系平台企业「华谱科仪」完成过亿元Pre-B轮融资，由京国瑞基金、北工投资共同领投，弘晖基金、架桥资本跟投，推动该轮次融资额环比激增450%。

　　结合往期数据分析，本月融资频率最高的A轮，融资事件数、披露融资额较2024年5月分别下降11.3%、23.8%，平均单笔融资额由2977.09万元降至2557.66万元。与2025年4月相比，两项指标呈相同趋势，且降幅明显扩大，融资事件数减少31.3%，披露融资额降幅超22%。

　　从融资行业分布来看，先进制造依旧凭借80起融资事件领跑，获投企业中约52.5%为集成电路公司，而2025年4月和2024年5月同指标分别为42.1%、50.0%。集成电路领域披露融资额占先进制造披露融资总额比例高达72.0%，同比提升超22个百分点。

　　生产制造、新材料、智能硬件赛道融资事件数、披露融资额皆同比实现双增，消费升级赛道事件数虽然环比保持不变，但披露融资额翻了两倍有余，其中生物基创新原料研发及生产公司「未名拾光」获欧莱雅与纳爱斯集团共同投资近亿元。人工智能赛道事件数连续第11个月跻身前三，本月共有70个相关企业获得融资，披露融资额合计29.86亿元。AIGC、AI基础层和AI通用应用等细分领域公司热度走低，商业模式更成熟的智能融资事件数和金额分别占比48.6%、77.3%。

　　结合往期数据分析，除了9月和11月两个震荡波动区间，先进制造行业融资表现整体相对稳定。本月融资事件数同比下降25.2%，环比下降25.9%；披露融资额不足2024年5月六成，与4月相比降幅更是直逼60%。综合作用下，单笔平均融资额约为2229.54万元，是近一年内的最低点。

　　从融资地域分布来看，江苏期内合计完成85起融资事件，依旧保持领先地位。注册在深圳的「Airwallex空中云汇」获投3亿美元，促进区域总融资额达41.68亿元，约为第二名上海的1.19倍。湖南发力医疗健康、先进制造、人工智能等赛道，融资事件数和金额同比飙升350%、1600%。

　　结合往期数据分析，江苏的融资事件数同比、环比分别减少4.5%、22.0%；融资额较2024年5月虽然下降33.8%，但与4月相比大幅增长54.9%，导致单笔融资额环比近乎翻番至2088.20万元，基本恢复至2024年9月同等水平。细究其获投项目所处赛道，江苏的先进制造、医疗健康公司在一级市场备受青睐，合计33家公司拿走了市场超十分之一的资金。

　　活跃机构

　　本月投资最活跃的机构包括深创投、中科创星、梅花创投等。投资事件总数在4起以上的机构中，国资背景机构约占62.5%。

　　年内首次上榜的麓山科投，是代表岳麓山大学科技城管委会构建“投早、投小、投科技”的科创金融体系依托平台，致力于为科技成果转化项目提供“概念验证+投资孵化+赋能服务”全方位投融资服务。其基金管理人湖南麓山创星创业投资有限公司，由长沙市岳麓区人民政府全资控股，发起设立的6只基金分别为种子孵化基金：红枫计划、公益债权种子基金，天使接力基金：大科城天使基金、生物医药科创基金、新一代信息技术基金和新材料科创基金，总规模突破10亿元。

　　本月募资最活跃的机构包括佛山金控、深创投、祥峰中国等。

　　目标规模高达200亿元的佛山市新动能产业基金，首期募集40亿元，其中自筹资金和社会资本各20亿元。该基金计划通过约5年时间，以“直接投资+母子基金+专项基金”的形式，打造一个覆盖企业全生命周期、聚焦重点领域、在市场上具有影响力且总规模不低于1200亿元的产业基金矩阵，首期备投企业行业涵盖新型电力设备、生物医药、半导体芯片、新能源、新材料、智能制造等领域。

　　同样完成募集的还有祥峰中国。在一期天使基金LP大规模复投、产业投资人和地方政府的支持下，祥峰二期天使基金已募规模超过5亿元。基金将重点关注天使轮和Pre-A轮的早期项目，聚焦于硬科技和医疗科技赛道，主要投向芯片半导体、机器人和智能化解决方案、人工智能、生物医药等。

　　静水湖创投继2024年8月S基金落地后，完成了首只FOF基金无锡静水湖和光一号创业投资合伙企业（有限合伙）的设立。该基金以纯市场化募集、投资和运营管理，运行周期为10年，主要机构投资方LP为静水湖创投过去几期基金服务的高净值企业家和财务投资人群体，主要围绕AI+、工业科技、新能源以及材料领域的成长期VC基金和S基金以及初创期直投项目展开投资。

　　大额融资

　　本月超10亿元人民币的大额融资事件仅2起，融资总金额合计34.59亿元，占披露融资总额比例约为19.0%。

　　旗下的移动出行品牌「享道出行」宣布完成超13亿元C轮融资，由国内产业基金与地方政府支持，所融资金将用于智慧交通落地、Robotaxi规模化运营等方面。作为国内首个车企背景L4级自动驾驶运营平台，享道Robotaxi自2021年运营以来已完成33万余次订单，累计行驶超250万公里，预计2026年车队规模将达到200台，实现可持续盈利的商业模式。

　　跨境支付平台「Airwallex空中云汇」则是备受海外投资机构青睐，由Square Peg、DST Global、Lone Pine Capital、Blackbird、Airtree、Salesforce Ventures、Visa Ventures以及多家养老基金共同出资3亿美元，包括1.5亿美元二次股份转让。F轮融资完成后，公司估值高达62亿美元，所融资金将用于全球金融服务基础设施拓展至更多市场，持续优化扩展软件平台。公开信息显示，Airwallex空中云汇业务目前已覆盖亚太、欧洲和美洲地区，服务全球超15万个客户。

　　新兴赛道

　　机器人软硬件通用底座提供商「地瓜机器人」宣布完成1亿美元A轮融资，由高瓴创投、五源资本、线性资本、和暄资本、九合创投、Vertex Growth、砺思资本、敦鸿资产、沸点资本、梅花创投、黄浦江资本等投资机构共同参投。

　　地瓜机器人的前身是智驾科技公司「地平线机器人」的AIoT及机器人事业部，于2024年正式拆分独立运营。公司构建了覆盖芯片、算法到软件的完整产品体系，并针对智能机器人从消费到工业领域快速涌现且不断细分的场景化需求，形成了覆盖各算力段的产品布局，可全面满足人形机器人、轮足机器人、四足机器狗、服务陪伴机器人、物流AMR等多种场景的端侧计算需求。其自研的旭日3、旭日5等智能计算芯片已全平台搭载于、云鲸等行业头部客户的热销产品中，旭日系列芯片累计出货量已超过500万片。

　　地瓜机器人预计将在6月发售面向具身智能机器人的RDK S100机器人开发套件。该平台具备百TOPS级算力，拥有强大的异构架构设计，是行业首款单SoC算控一体计算平台，可实现机器人感知与运控协同计算。

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