玖龙纸业早盘涨逾4% 预计年度纯利同比增长165%至190%

　　（02689）盘中涨超4%，截至发稿，股价上涨3.70%，现报5.60港元，成交额1.85亿港元。

　　玖龙纸业发布盈喜，预计截至2025年6月底的年度盈利约21亿元至23亿元人民币之间，同比增长165%至190%。该盈利增长主要得益于销量上升，且原材料成本下降幅度及速度显著快于产品售价降幅，从而推动毛利上升。

　　中金发布研报称，玖龙年度业绩超预期核心在于成本下滑：自制浆成本控制大幅超预期，尤其在浆纸一体化完善的广西北海基地，浆纸纸种利润修复构成此次超预期的核心；动力煤价格同比大幅下跌，为各类纸种腾出利润空间。往前看，2025年下半年以来煤价环比明显修复，该行认为能源优势或环比收窄，核心需重点跟踪公司自制浆成本变化带来的利润弹性、以及部分纸种在旺季的提价落地表现。

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